
Экономические и рыночные новости. Выпуск 85
МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ
Индекс цен производителей в Германии начал неожиданно для аналитиков быстро снижаться
В октябре он упал на 4.2% м/м до 34.5% г/г.
Предыдущее значение PPI было 45.8% г/г.
Это крупнейшее в истории страны падение PPI и говорит о нарастании кризисных явлений в крупнейшей экономике ЕС.
Старый-новый президент Казахстана Токаев объявил курс на «многовекторность»
«С учетом геополитической позиции, с учетом того, что в нашу экономику вовлечено более $500 млрд., учитывая, что на нашем рынке работают мировые компании, мы просто обязаны проводить многовекторную, как принято сейчас говорить, внешнюю политику».
Боррель призвал создать Транскаспийский международный транспортный коридор товаров Китай-ЕС через Казахстан минуя россию
Экспорт из Китая в США в октябре упал на 12.6% г/г до $47 млрд.
Падение ускоряется, что создает новые проблемы для китайской экономики. А США имеют избыточные запасы, которые будут распродавать в предстоящий сезон. Что снизит уровень заказов новых товаров из Китая.
Это же помогает сократить уровень проблем в логистике до почти доковидных времен.
Тем временем, в Шанхае количество выставленной на продажу жилой недвижимости выросло на 30% г/г
Катар потратил на проведение ЧМ по футболу рекордные $220 млрд
Предыдущий рекорд был у Бразилии в 2014 ($15 млрд).
На третьем месте россия-18 ($11.6 млрд).
Что это - коррупция или глупость?
ФРБ Нью-Йорка видит сохранение высокого спроса американцев на кредитные карты
Это хорошо для банков.
А также говорит о сохранении сильного потребителя.
Но посмотрим в понедельник на результаты Черной пятницы.
РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ
Goldman Sachs начал сдаваться по нефти и снизил прогноз цен на $10
Причина – падение спроса в Китае.
WSJ подливает масла в огонь: Саудовская Аравия и ОПЕК рассматривают возможность увеличения добычи на 500 тыс.барр. в сутки
Правда, сами саудовцы опровергли такую возможность.
Мы писали ранее, что Белый дом давит на снятие обвинений с саудовского принца.
Майк Уилсон из Morgan Stanley “Окончательное движение медвежьего рынка, вероятно произойдет в следующем году в первом квартале, когда доходы, наконец, достигнут того уровня, на который мы рассчитываем в следующем году
По его мнению, S&P500 “вероятно, достигнет нового минимума” где-то в первом квартале следующего года, добавив, что “минимум в 3000 пунктов - это действительно хороший диапазон, чтобы подумать о минимуме для этого медвежьего рынка.
Этот [новый минимум] станет потрясающей возможностью для покупки, потому что к тому времени, когда мы доберемся до конца следующего года, мы будем смотреть на 2024 год, когда доходы действительно снова ускорятся”.
Goldman Sachs также смотрит в 2023 год с пессимизмом
«Условия, которые обычно соответствуют «дну» для акций, еще не достигнуты». По их мнению, пик процентных ставок и более низкие оценки, отражающие рецессию, необходимы, прежде чем может произойти какое-либо устойчивое восстановление фондового рынка.
GS ждет 4000 по S&P 500 в конце 2023 года. То есть неизменность по сравнению с текущей ценой.
Основатель компании TSMC (Тайвань) пообщался на саммите АТЭС с Си Цзиньпином
Глава Тайваня Цай Инвэнь высоко оценила факт общения Чжана с Си. Администрация Тайваня заявила Моррису Чжану, что «нет необходимости избегать встречи или приветствия» с Си Цзиньпином.
На пост СЕО Disney (DIS) вернулся Роберт Айгер
Айгер сказал, что Disney вскоре начнет «организационные и операционные изменения», чтобы сэкономить на расходах.
«Я попросил Дану Уолден, Алана Бергмана, Джимми Питаро и Кристин Маккарти вместе поработать над дизайном новой структуры, которая возвращает больше возможностей для принятия решений нашим творческим командам и рационализирует затраты, и это потребует реорганизации Disney Media & Entertainment Distribution». Это подразделение распространения медиа и развлечений занимается производством и распространением всех фильмов и телепередач, включая такие каналы, как ABC и ESPN, а также потоковые сервисы, такие как Disney+.
Акции компании отреагировали ростом на 6%.
Майкл Натансон из MoffettNathanson написал: «Мы не рекомендовали акции с мая 2020 года по нескольким причинам, в том числе из-за опасений, что бывший генеральный директор Боб Чапек увлекся потоковой стратегией, которая не имеет смысла с учетом сегодняшних реалий».
Это показатель роли личности в истории.
Сильный топ-менеджер делает компанию и ее акционеров богаче. Слабый или недальновидный может потопить даже успешный «корабль».
Однако исследование Массачусетского технологического института пришло к выводу, что руководители компаний-бумерангов на самом деле не всегда являются спасителями, на которых надеется Уолл-стрит. «Генеральные директора Boomerang действительно работали значительно хуже, чем другие типы генеральных директоров».
Авторы сравнили данные о 167 генеральных директорах-бумерангах с 1992 по 2012 год из индекса S&P Composite 1500 и сравнили их срок пребывания в должности с 6000 других генеральных директоров, не являющихся бумерангами.
«В среднем годовая доходность акций компаний, возглавляемых генеральными директорами-бумерангами, была на 10,1% ниже, чем у их первых коллег. Эти результаты остались верными, даже когда мы сравнили их с другими (не бумерангами) генеральными директорами, нанятыми во время кризиса», — говорится в отчете.
Но в случае со Starbucks (SBUX) возвращение легендарного Говарда Шульца сработало. Акционеры Disney ожидают, что снижение расходов на стриминговое видео поможет акциям DIS. На мой взгляд, это справедливое ожидание.
В своем анализе 9 ноября акций DIS после отчета компании для подписчиков LifeHUGS и Patreon я писал:
«Рост потокового вещания Disney снижает его прибыльность, поскольку компания тратит средства на добавление контента в свои потоковые сервисы, чтобы конкурировать с Netflix.
Потери при потоковой передаче также оказались больше, чем ожидалось. Этот сегмент Disney потерял $1,5 млрд за квартал, что более чем вдвое превышает показатель прошлого года, в то время как аналитики прогнозировали убыток в размере $1,1 млрд.
У компании отчетливые проблемы с бизнесом. И больше они связаны с переходом на стриминговый сервис.
Это хорошо видно по динамике маржинальности. До 2019 года она в среднем составляла 17%, а начиная с 2019 года в среднем 3.5%. Это, по сути, две разные компании.
Для данной маржинальности и темпов роста бизнеса оценочная стоимость акций DIS
Категория:
Автор: Baguvix
Просмотров: 256
Дата публикации: 22.11.2022
составляет $77 или на 22% ниже закрытия вторника.
Мне не интересна такая инвестиция и такой бизнес.»
Возвращение Disney к истокам может вернуть интерес к акциям DIS.
Но легко не будет.
Кстати, от этого выиграет Netflix. Я уже начал понемногу набирать позицию в NFLX и после этой новости от Disney укрепляюсь в позитивном мнении относительно NFLX.
И тут же пошли слухи, что Джеф Безос может вернуться на пост СЕО Amazon (AMZN), если компания продолжит переживать сложные времена.
Кстати, Amazon я тоже прожаривал для подписчиков.
В связи с ролью личности в истории компании отмечу, что акции Tesla (TSLA) продолжают обновлять низы, отдав вчера еще 7%, Илон Маск их ранее тянул вверх. А теперь похоже охладел к своему детищу, которое, напротив, требует к себе больше внимания из-за перехода к большим объемам производства и продаж (а это вопрос логистики, сырья, производства, обслуживания, новых моделей и т.д). Маск тем времен залип в Twitter.
И акции TSLA методично спускаются к $140, хотя еще недавно торговались по $200, а вчера закрылись уже ниже $170.
Вполне возможно, что в таком изменении поведения Маска возможно простой меркантильный интерес – его контракт с опционным вознаграждением в зависимости от роста акций TSLA закончился. Кстати, за этот контракт с ним судятся и это будет еще одна головная боль для Маска, и это наверняка выгодно демократам, ведь Маск слишком открыто подыгрывает Трампу.
Ранее роль личности в истории проявилась и в Meta (META). Здесь Цукерберг заигрался в метавселенную и едва не убил свой основной бизнес. Возможно он одумался и наконец-то, впервые в истории компании начал сокращать персонал. Но для полной картины нужно дождаться еще сокращения гигантских капвложений в мечту о метавселенной.
Berkshire Hathaway (BRK-B) Уоррена Баффета снова покупает акции крупных японских торговых компаний
Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui & Co и Sumitomo - до более чем 6% в каждой компании.
Предыдущая покупка была не очень удачной. Особенно если учесть обесценение японской йены.
Но сейчас как раз дешевая йена делает японские активы экспортных компаний еще более привлекательными.
Genesis, брокерская компания и кредитор цифровых активов, сообщила о возможном банкротстве
Криптоиндустрия еще далека от дна.
Сложные кредитные цепочки взрываются с эффектом домино, приводя к падению все новых и новых игроков.
Отчеты
Акции Zoom (ZM) после отчета падают на 7%.
Акции Dell (DELL) после отчета падают на 2%.
Акции Agilent (A) после отчета растут на 5%.
Финансовые рынки
Акции вчера подешевели, а доллар и гособлигации подорожали. Это было легкое неприятие риска.
Но на самом деле это всего лишь рыночный шум. Торги в целом проходили спокойно.
В лидерах падения были Apple (AAPL) и Tesla.
Заметно дешевели также платежные системы во главе с PayPal (PYPL).
Под распродажу попали также полупроводники, локомотив роста последнего ралли.
Лучше рынка торговались секторы недвижимости и нециклического потребления, а также коммунального хозяйства.
Нефть вчера совершила кульбит – сначала упала на 5%, а затем вернув все потери. Так проявляется сила слухов и их опровержения. Это же говорит о направлении хода мыслей рынка.