Экономические и рыночные новости. Выпуск 261

«Хроника дефолта» США.
Переговоры в пятницу снова завершились безрезультатно. Стороны говорят о сближении позиций, но сделки все нет.
Йеллен назвала новую дату Х, когда на счетах Казначейства не останется денег: 5 июня. А спикер-республиканец Маккарти проговорился, что общался с Трампом. Ранее Трамп призвал республиканцев не уступать демократам, даже если США придется пойти на дефолт. Республиканцы считают, что Йеллен блефует и реальная дата Х гораздо дальше, а значит можно продолжать вести переговоры и требовать от демократов снизить ряд социальных расходов.
Республиканцы требуют ввести более жесткие требования к работе для американцев, которые получают государственные продовольственные талоны, денежную помощь и медицинскую помощь.
Предварительный формат сделки: сократить расходы федерального бюджета на 2024 год, установить ограничение роста расходов на 1% на 2025 год и поднять потолок госдолга на 2 года.
Также важно понимать процедурный момент – после заключения сделки пройдет публикация законопроекта и голосование через 72 часа после его публикации. Потом он попадает на подписание Байденом и здесь вряд ли будет проволочка. Поэтому Йеллен и настаивает на ускорении заключения сделки.

В воскресенье в Турции пройдет второй тур президентских выборов
Вся государственная машина работает на переизбрание Эрдогана, поэтому он имеет небольшое преимущество.
Посчитают ли турки выборы украденными по примеру «Оранжевой революции» в Украине? – вряд ли. Но посмотрим.
Ну а пока инвесторы голосуют деньгами и турецкая лира подешевела до нового исторического минимума. Лира впервые протестировала 20 лир за доллар, но в пятницу закрыла торги ниже.
Турецкий фондовый индекс вырос в пятницу на 3.5%, но от минимальных уровней текущего года.
Экономический двигатель Европы выходит из строя
Экономисты прогнозируют Германии долгий и медленный спад. МВФ оценивает экономику Германии как самую неэффективную среди стран G7 в 2023 году. Главная ее проблема — энергетическая трансформация. Страна не выполняет план по развертыванию альтернативных источников э/э.  Высокая цена на э/э делает ее промышленность не конкурентной. Инновационный потенциал возложен на промышленные конгломераты. При этом число новых стартапов снижается и страна отстает в развитии технологического преимущества. Растет политическая нестабильность и темпы прироста пенсионеров.
При Меркель такого не было. Но у нее и наследство было другое и с путиным она дружила.

В Европе самое продолжительное падение цен на газ с 2007 года
В этом году цены упали более чем на 67%. Запасы выше среднего. Спрос промышленности не растет. Контракты на месяц вперед падают восемь недель подряд.
Британия теряет блеск для европейских работников
Доля европейских мигрантов из общего потока упала с 52% (2018) до 13% (2022). 
Большинство граждан ЕС предпочитают оставаться дома из-за снижения безработицы в ЕС и визового режима. Многие поляки, переехавшие в Британию в 2000-х и 2010-х годах, вернулись на родину.
Экономисты снижают прогнозы роста Китая
Опрос Bloomberg показал, что экономисты ожидают замедление роста ВВП страны во 2-м квартале с 8% до 7,7%. Годовой рост розничных продаж понижен с 10,2% до 9,2%. Ожидается, что Народный банк Китая снизит обязательные резервы для крупных банков для стимулирования экономики. 
Кстати за май юань ослаб на 2.5% выше 7 юаней за доллар и эта тенденция наверняка продолжится.

Си Цзиньпин встретился с президентом Конго на фоне споров о добыче ископаемых
Конго недовольно соглашением с КНР от 2008 г. — ископаемые в обмен на инфраструктуру. Несмотря на многолетнюю добычу, Китай выделил меньше трети оговоренной суммы. 
В Сингапуре выросла смертность от COVID-19
В апреле зафиксировано 54 смерти, что в 2 раза выше, чем за 1-й квартал. 
Правда, почти все умершие были в возрасте 60 лет и старше.
Регулятор Дубая предупреждает о рисках из-за пробелов в регулировании криптовалют
Дубайская служба финансовых услуг планирует обновить правила для криптотокенов. Служба призывает к обсуждениям регуляторных пробелов на глобальном уровне, иначе ими будут пользоваться "плохие игроки".

Базовые расходы на личное потребление в США выше ожиданий
4,7% г/г против 4,6% г/г
Аналогично выше были доходы американцев, а также потребительская инфляция PCE.
Это говорит о сильной экономике США в части потребления и позитивно для акций.
А вот для облигаций не очень хорошо.
Но ФРС получает дополнительный повод поднять учетную ставку еще на 0.25% до 5.25-5.5%. Кстати, МВФ также озвучил прогноз по ставке ФРС на уровне 5.25-5.5%. И что ставки будут оставаться сравнительно высокими в течение более длительного времени. Наверное имея ввиду, чем закладывают инвесторы.
А тут еще и домашнее барбекю стало доступнее в Штатах.
Цена на пропан для грилей упала на 46% по сравнению с 2022 г. Свиная отбивная подешевела на 2,4%, а говяжий фарш упал на 2,1%.
Розничные продажи в Британии выросли за счет инфляции
-3,0% г/г, что хуже ожиданий -2,8% г/г
Продажи выросли во всех категориях, кроме топлива и товаров для дома. В апреле потребители потратили на 16,5% больше, чем в феврале 2020 года, но купили на 0,8% меньше товаров из-за роста цен.

РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ

СЕО OpenAI: компания рассмотрит уход с европейского рынка, если не сможет соблюдать будущий закон ЕС об ИИ
Центробанк Бразилии отобрал участников для пилотного проекта CBDC
Среди участников крупные местные банки, государственный банк Banco do Brasil, а также Visa (V) и Microsoft (MSFT). Бразилия будет изучать применение цифрового реала и оценивать его возможности и эффективность.
Barron’s о том, почему Amazon (AMZN) не было на празднике Nvidia (NVDA) 
В четверг NVDA выросла на 24% и приблизилась к капитализации $1 трлн. Вместе с ней росли ANET и AMD +11%, ADBE +7%, TSM +12%, GOOGL +2%, MSFT +4%, ORCL +6%. И только AMZN -1,5% оказалась за бортом. Аналитики связывают это с комментариями Snowflake (SNOW) о том, что ее клиенты снижают расходы на хранение и вычисления данных. Считается, что большинство клиентов SNOW используют AWS от AMZN. Также на своей конференции NVDA упомянула о партнерстве с облачными сервисами от MSFT, GOOGL, ORCL, но не было слова об AMZN. 
Уилсон из Morgan Stanley: Трейдеры обмануты ралли медвежьего рынка
Он считает, что ожидания по прибылям и экономические неопределенности не дают оснований для оптимизма в продолжении ралли. Также он предположил, что 2-я половина года будет более резкой и нисходящей.
В апреле хедж-фонды зафиксировали пока самый большой отток в этом году
Инвесторы вывели $12 млрд в апреле из $19,4 млрд объема в 2023 г. Отток был сосредоточен в акционных хедж-фондах. Хедж-фонды с фокусом на фиксированном доходе и кредитных стратегиях привлекли в апреле $1,7 млрд.

Citigroup (C) повышает рейтинг акций США, опираясь на бум ИИ и устойчивую экономику
Рейтинг американских акций был повышен с низкого до нейтрального, а рейтинг технологического сектора переведен в повышенный. Бычий настрой поддерживается ростом ИИ, ожиданием мягкой ФРС и соглашении по госдолгу.
Модель JPMorgan (JPM) говорит, что сейчас нет сильных сигналов наличия пузырей
Модель была создана в 2000 г. и, по словам стратегов банка, на 30-летнем отрезке она опережает S&P 500 на 1,9% в год. В настоящий момент она говорит о том, что анти-пузырей больше, чем пузырей; надо покупать акции развивающихся рынков и продавать доллар США.
Viterra, принадлежащая Glencore, ведет переговоры о слиянии с Bunge (BG)
Bunge отклонила предыдущее предложение Glencore в 2017 г. Слияние имеет смысл, так как объединяются крупнейший переработчик масличных культур и ведущий зерновой трейдер.
Сделка может привести к крупнейшим изменениям в отрасли за последнее время.
Лидер по производству батарей для EV китайская CATL фокусируется на солнечных панелях
Компания разрабатывает технологию улучшения производительности солнечных панелей. По данным МЭА, в 2023 г. солнечная энергетика привлечет больше инвестиций, чем нефть.
FDA одобрила компании Neuralink Илона Маска клинические испытания на людях
Neuralink разрабатывает и производит мозговые имплантаты, которые позволяют управлять внешними устройствами с помощью мыслей. Конкурирующее устройство от Synchron уже прошло клиническое испытание с первым пациентом в США.

Фонд ARKK Кэти Вуд сбросил акции Nvidia (NVDA) перед ее рывком в $560 млрд
Фонд зарыл позицию в начале января, а в феврале Кэти Вуд назвала оценку NVDA "очень высокой”. За время существования фонда ARKK, акция NVDA принесла ей 13% общего дохода.
TSMC ведет переговоры о субсидировании до 50% стоимости завода в Германии
Стоимость завода в Дрездене может составить до $10,7 млрд. Максимальный уровень субсидий у большинства производителей микросхем в Европе — 40%.
Закрытие сделки UBS (UBS) и Credit Suisse (CS) затягивается 
Правительство не утвердило условия гарантий для покрытия потерь в 9 млрд CHF, которые может понести UBS. Завершение сделки может состояться в середие июня.
TikTok Shop — новая угроза для азиатского e-commerce
Сервис пока со сравнительно малым охватом, но активно развивается и угрожает устоявшимся гигантам Shopee (30–50% рынка) и Lazada (10–30% рынка). Главным преимуществом TikTok Shop называют импульсную покупку после просмотра контента. Согласно исследованию Cube Asia, покупающие в TikTok Shop сокращают свои расходы в Shopee на 51%, а в Lazada на 45%.
Ford (F) заключает сделку с Tesla (TSLA) для доступа к ее зарядным станциям
С 2024 г. владельцы электромобилей Ford получал доступ к более чем 12 000 зарядных станций Tesla Supercharger в США. Ford — первый автопроизводитель, который начнет использовать разъем для зарядки от TSLA.
JPMorgan (JPM) увольняет 1000 сотрудников First Republic
Банк предложил остаться 85% (7 тыс. чел.) персонала First Republic на постоянной или временной основе. Уволенным (1 тыс. чел.) будет выплачена зарплата за 60 дней.

Акции GAP (GPS) выросли на 12%
Прибыль выше ожиданий, выручка ниже. Компания удивила Уолл-стрит, сократив убытки по GAAP. Прибыль компании составила $0,1 на акцию при прогнозе убытка $-0,16. GPS подтвердила ожидания снижения продаж в 2023 г.
Акции Lowe’s (LOW) выросли на 2.7%
Компания объявила об увеличении квартальных дивидендов с $1,05 до $1,10 за акцию. 
Акции Marvell (MRVL) взлетели на 32%
Прибыль и выручка выше ожиданий. Компания отметила ИИ драйвером роста и ожидает ускорения роста выручки во 2-й половине финансового года с увеличение валовой и операционной маржи.

Финансовые рынки

У инвесторов в акции было два позитивных сигнала, которые привели к росту фондовых индексов на 1+%: сильные макроэкономические данные о доходах и расходах американцев, а также ожидания скорого повышения потолка госдолга.
Впереди три выходных дня и шансы на заключение сделки между республиканцами и демократами очень высокие.

И снова лидером роста были ИИ-акции.
Сырьевые товары подорожали на фоне сильных макроэкономических данных из США: шансы на мягкую посадку экономики Штатов выросли.
Доллар остался крепким на фоне стабильных % ставок по гособлигациям США.