Экономические и рыночные новости. Выпуск 224

РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ

MRK купит RXDX за $10.8 млрд
Или почти вдвое больше рыночной цены прошлой пятницы.
Samsung может поменять на своих смартфонах браузер по умолчанию с Google на Bing от Microsoft
Это привело вчера к падению акций GOOG почти на 3%.
А вот MSFT подорожали на 1%.
TSM снижает капвложения в 2023 году с $32-36 млрд до $28-32 млрд
Это сказалось немного негативно на акциях поставщиков оборудования для полупроводниковой промышленности.
Сами акции TSM выросли вчера на 1%.

Apple планирует представить на конференции в июне:

• устройство смешанной реальности
• новые MacBook
• iOS 17
• iPadOS 17
• macOS 14
• watchOS 10

Apple открывает сберегательный счет для держателей совместных с Goldman Sachs карт с процентной ставкой 4,15%
Это плата за остаток в USD по текущему счету без каких-либо ограничений.
Битва за ликвидные ресурсы набирает обороты.
Кстати, украинские банки пользуются введенными НБУ валютными ограничениями и продолжают держать нулевые процентные ставки по долларовым остаткам. Это по сути выкачивает деньги из карманов украинских физлиц и юрлиц и также помогает украинским банкам зарабатывать рекордные прибыли.

Акции Luminar Technologies (LAZR) растут на 2% на постмаркете
Производитель компонентов для автономного вождения заявил, что сотрудничает с тайваньской TPK Holding Co. для наращивания своих производственных мощностей в Азии, чтобы лучше обслуживать растущий китайский рынок.
Luminar заявила, что «примерно половина из 20 миллионов автомобилей, проданных в Китае в прошлом году, была произведена автопроизводителями иностранных брендов, многие из которых являются партнерами Luminar».

S&P Dow Jones Indices отменяет правило, запрещающее компаниям с несколькими классами акций присоединяться к его индексам
Этот запрет был введен после того, как материнская компания Snapchat продала акции IPO без права голоса.
Изменение, позволяющее всем компаниям с несколькими классами акций присоединиться к S&P Composite 1500 и его многокомпонентным индексам, вступает в силу с понедельника, объявил S&P Dow Jones Indices, хотя никаких изменений не было немедленно внесено ни в один из индексов.

Говард Маркс, сопредседатель Oaktree Capital Management, одного из крупнейших в мире инвесторов в проблемные долги ожидает дальнейшее ухудшение условий кредитования в США
Региональные и местные банки могут столкнуться с повышенным вниманием и оттоком депозитов, поскольку их клиенты переводят свои средства в фонды денежного рынка и более крупные банки.
Поскольку такие банки являются основными финансистами рынка коммерческой недвижимости, под давлением могут оказаться собственники и застройщики офисных зданий, розничных магазинов и даже многоквартирных домов.
Одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются банки, является возможность возникновения проблем, связанных с кредитами под коммерческую недвижимость, особенно офисные здания. 
На банки США приходится около 40% непогашенных ипотечных кредитов на коммерческую недвижимость на сумму $4,5 трлн, или около $1,8 трлн номинальной стоимости, в то время как общие банковские активы США составляют более $23 трлн.
Маркс отметил, что поскольку банки имеют высокую долю заемных средств, а их совокупный собственный капитал составляет $2,2 трлн, или примерно 9% от их общих активов, расчетная сумма, которую средний банк имеет в кредитах на коммерческую недвижимость, равна примерно 100% его капитала. В результате убытки по ипотечным кредитам на коммерческую недвижимость могут уничтожить эквивалентный процент от капитала среднего банка, оставив его недостаточно капитализированным.
Маркс: «Никто не знает, понесут ли банки убытки по своим кредитам на коммерческую недвижимость и каковы будут их размеры. Но мы, скорее всего, увидим дефолты по ипотечным кредитам в заголовках, и, как минимум, это может напугать кредиторов, бросить песок в механизмы финансирования и рефинансирования и еще больше усилить ощущение повышенного риска».

Roblox (RBLX) вчера не порадовал акционеров статистикой за март (финансовый отчет будет 10 мая)
Акция упала на 12%.
Акции Zoom Video Communications (ZM) вчера упали почти на 3%
Аналитик Citi Тайлер Радке предупредил инвесторов, что компания может столкнуться с усилением давления на рост в ближайшие месяцы.
Акции SCHW после отчета выросли на 4%
Хотя первая реакция инвесторов была негативной.
Акции STT после отчета упали на 9%
Управляющая компания показала отток из фондов, которые находятся под ее управлением.
MTB банк после отчета подорожал почти на 8%
Жд компания JBHT после отчета падает почти на 2%
BofA радует быков на рынке акций:
«...30 компаний отчитались; на данный момент 90% превзошли показатели EPS (прибыль на акцию), что является самым высоким показателем «Upside surprises» после первой недели отчетов, по крайней мере, с 2012 года».

Fundstrat тоже подбрасывает в копилку быкам: «...Фондовый рынок начинает ”ощущаться как бычий рынок", поскольку процент дней роста (за последние 20) на прошлой неделе достиг 65% - самого высокого показателя с ноября 2021 года».
А Morgan Stanley (Майкл Уилсон) продолжает настаивать на медвежьем взгляде на рынок
Ралли S&P 500 было вызвано лишь горсткой акций. Это ставит индекс под угрозу новых минимумов, если доходность облигаций вырастет. Процент акций, опережающих S&P 500 является самым низким за всю историю наблюдений. Это «способ рынка предупредить нас, что мы далеки от выхода из тупика с этим медвежьим рынком».
Коланович из JPMorgan: даже легкая рецессия может привести к падению акций на 15% и более
Поэтому он рекомендует инвесторам хранить большую часть активов в краткосрочных облигациях, которые сейчас дают 4-5% годовых.
По его мнению, большая часть ралли американских акций с начала 2023 года была вызвана «иррациональными» факторами, такими как закрытие коротких позиций и систематический приток капитала. Теперь Коланович рекомендует клиентам JPM удерживать долю капитала на минимальном уровне, в то же время увеличивая долю наличных средств. Если инвесторы должны владеть акциями, они должны сосредоточиться на защитных акциях и высококачественных предприятиях. Он также рекомендовал клиентам сохранять избыточный вес японских акций.
Но помним, что ошибаются даже такие стратеги. Например, в первой половине 2022 года Коланович напротив, был оптимистом, а рынок сильно упал.

Финансовый рынок

Акции закрыли вчера биржевые торги слабым оптимизмом.
Особенно ярко выросли REIT’s и некоторые до этого «забитые» индустрии.
А снижение индекса волатильности VIX подтверждает бычьи устремления рынка.
А вот доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 3.6% годовых. Последнее помогло подорожать доллару США. Что, в свою очередь, стало негативом для золота.
Утром на фьючерсах все спокойно. Рынок ждет очередную порцию отчетов.
Сегодня будет много интересных отчетов: JNJ, BAC, NFLX, LMT, PLD, GS, ISRG и много других компаний из разных секторов.
Пока можно сделать самый первый и поэтому все еще нетвердый вывод – сезон отчетности начался в целом позитивно.