Экономические и рыночные новости. Выпуск 199

МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ

Арестуют ли сегодня в США бывшего президента Трампа? – следим за новостями

Ким Чен Ын призвал ВС Северной Кореи в любой момент быть готовыми к применению ядерного оружия

Ранее был объявлен призыв резервистов и добровольцами якобы записалось 1.4 млн чел.

Инфляция в промышленности Германии замедлилась до 15.8%

Аналитики надеялись на более значительное замедление с 17.8% до 14.5%.

Экономист Питер Шифф: «ФРС вызвала финансовый кризис 2008 и 2023 годов»

«На этот раз все по-другому. Когда в 2008 году начался финансовый кризис, доллар вырос, а золото упало. На этот раз все наоборот. Инвесторы понимают, что высокая инфляция, которая должна была ударить десять лет назад, ударит еще сильнее сейчас!»

Правительство Макрона смогло избежать вотума недоверия из-за пенсионной реформы

За вотум проголосовали 278 депутатов Национальной ассамблеи при необходимых 287.

Резервный банк Австралии заявил сегодня, что обсудит приостановку повышения процентных ставок на своем предстоящем заседании по вопросам монетарной политики 4 апреля

Цикл повышения ставок близится к концу.

И теперь вопрос – а не перестарались ли центральные банки?

Если да, то впереди экономический кризис и масса банкротств в реальном секторе.

Если нет, то мировая экономика сумеет проскочить между Сциллой экономического кризиса и Харибдой высокой инфляции и жесткой монетарной политики, и пройдет через мягкую посадку.

Посмотрим, что завтра объявит ФРС США. Для них завтрашнее решение будет архисложным. Повышение ставки на 0.25% может подлить огонь в масло банковского кризиса и привести к политическим обвинениям. А сохранение ставки неизменной может вызвать слухи о панике в центробанке и капитуляции перед рынками. ФРС сама себя загнала в цугцванг, когда любой ход ухудшает позицию. Сам рынок оценивает вероятность повышения и сохранения ставки почти 50 на 50.

МВФ одобрил предоставление кредита на почти $3 млрд на 4 года обанкротившейся Шри-Ланке

Стране немедленно выделят $333 млн.

«Шри-Ланка столкнулась с огромными экономическими и социальными проблемами в условиях серьезной рецессии на фоне высокой инфляции, истощения резервов, неприемлемого государственного долга и повышенной уязвимости финансового сектора».

Это откроет доступ к финансированию на сумму до $7 млрд от МВФ и других международных многосторонних финансовых учреждений.

Шри-Ланка резко увеличила подоходный налог и отменила субсидии на электроэнергию и топливо, выполнив условия программы МВФ. Власти теперь должны обсудить с кредиторами Шри-Ланки, как реструктурировать ее госдолг.

Шри-Ланка потеряла большие доходы во время пандемии из-за проблем с международным туризмом, а также от финансирования убыточных мегапроектов, финансируемых за счет китайских кредитов. Китай согласился на реструктуризацию этого долга, что и открыло путь к кредиту МВФ.

Политическая обстановка в стране остается сложной.

РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ

Майк Уилсон из Morgan Stanley: Мы видим начало конца медвежьего рынка

Он предостерегает от покупки технологических мекакапов.

«Именно так заканчиваются медвежьи рынки — непредвиденный катализатор, очевидный задним числом, заставляет участников рынка признать то, что было прямо перед ними все время».

«Последняя часть медвежьего рынка может быть порочной и сильно коррелированной».

UBS: рейтинг понижен до «держать», целевая цена установлена в 17,50 швейцарских франков - Société Générale

А рейтинговое агентство S&P ухудшило прогноз кредитного рейтинга UBS со стабильного на негативный с рейтингом А-.

Credit Suisse (CS): S&P повысило прогноз рейтинга со стабильного до позитивного с рейтингом ВВВ-

Но по облигациям уровня AT1 банка агентство ожидает дефолт.

Amazon (AMZN) увольняет 9000 человек

А Disney (DIS) сократит 7 тыс человек и расходы на $5.5 млрд.

Moody's повысило кредитный рейтинг Tesla (TSLA) до Baa3 - это самый низкий уровень инвестиционного уровня

Ранее еще в октябре S&P также повысил кредитный рейтинг TSLA со спекулятивного до инвестиционного уровня.

Формально, заявляет сама Moody’s, у TSLA должен быть рейтинг на 4 ступени выше – А2. Причинами разрыва, согласно отчету рейтинговой компании, являются узкая линейка продуктов Tesla, усиление конкуренции и «проблемы корпоративного управления со значительной свободой действий со стороны генерального директора Илона Маска».

Кстати, у General Motors кредитный рейтинг от Moody’s тоже Baa3.

Технический директор Google Курцвейл сделал новые предсказания

К 2029 году ИИ достигнет технологической сингулярности, что приведет к людскому бессмертию.

В ближайшие 6−7 лет ИИ пройдет тест Тьюринга.

К 2030 году ученые научатся подключать мозг человека к облачному сервису. Тогда людской разум будет находиться сразу в двух состояниях — реальном и цифровом.

Рынок готовится к банкротству еще одного американского банка – FRC

Но это уже яркой неожиданностью не станет и скоро начнет восприниматься как обыденное событие. Вкладчиков банка наверняка спасут, а владельцы его ценных бумаг влетят. Кстати, Министерство финансов США рассматривает вопрос введения полной федеральной гарантии на все депозиты. Сейчас под нее попадают суммы до $250 тысяч. Это важно в первую очередь не для физлиц (они могут на «лишний кэш» спокойно купить краткосрочные гособлигации США), а для юрлиц, для которых большие суммы наличности – это важный элемент ведения бизнеса.

Акции Nvidia (NVDA) держатся крепко перед конференцией разработчиков, которая пройдет в понедельник-вторник

Конференция началась вчера, но главный доклад СЕО компании будет сегодня.

Аналитик Citi повысил в пятницу целевую цену NVDA с $245 до $305 так как считает, что многие компании (в первую очередь GOOG и META) будут вынуждены наращивать капитальные затраты на чипы от Nvidia в гонке генеративного ИИ за появившимся лидером рынка (MSFT). Amazon и ряд других компаний также активно участвует в этой гонке. Повышенный спрос на услуги ChatGPT вынуждает и Microsoft увеличивать закупки чипов.

Но нужно помнить, что акции NVDA обычно растут перед событием или даже в дни самого события. Но затем наступает фиксация прибыли – «Покупай слухи и продавай факты» гласит старая трейдерская пословица.

Финансовые рынки

Утром рынки спокойны.

Вчера же было много движений без особой направленности.

Разве что произошла фиксация прибыли в акциях крупнейших компаний, которые разгоняли вверх на прошлой неделе, и откуп напротив, наиболее упавших бумаг прошлой недели.

Но это все тактические движения, не трендовые.

Отметим возврат старой доброй практики, когда цены акций и облигаций движутся в разном направлении. Это вернуло рынок к реакции на экономику, а не на ФРС. Долгие месяцы монетарного ужесточения ФРС реакция рынков облигаций и акций была однонаправленной – на любые слухи об ужесточении и акции и облигации дешевели, а на слухи о смягчении синхронно дорожали.

9 марта рынки наконец-то вернулись в свое более традиционное состояние, когда динамика акций и облигаций идет в разные стороны. Это говорит о приоритете экономических данных над слухами по ФРС.

А значит, цикл монетарного ужесточения завершен или близок к завершению.

И теперь главный вопрос для инвесторов – что дальше произойдет с экономикой. Она войдет в рецессию или сможет пройти через мягкую посадку. 

Правда, в ценах акций сейчас мягкая посадка.

А в ценах облигаций рецессия.

То есть потенциал роста обоих классов активов ограничен.

И конечно же нельзя забывать об инфляции. Пока все идет к тому, что инфляция в США продолжит снижаться. Но если она прекратит это делать, тогда вернутся страхи перед жесткой ФРС и акции и облигации снова войдут в танго синхронных движений.