
Экономические и рыночные новости. Выпуск 154
МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ
S&P Global Composite PMI ожидаемо вернулся в зону экономического роста
50.3 против предыдущих 49.3 и ожиданий 50.2.
А в секторе услуг до 50.8 против предыдущих 39.8 и ожиданий 50.7.
Значения выше 50 говорят о росте экономики.
Рынок труда в США не просто здоров, а очень здоров
Прирост занятости и падение безработицы оказалось намного сильнее ожиданий.
При этом средняя почасовая зарплата снова выросла на 0.3% м/м.
Выросло также среднее число отработанных часов.
Индекс деловой активности в секторе услуг США также вырос выше ожиданий.
Это за инфляцию. И жесткую ФРС.
Продажи пива в Германии в 2022 году выросли на 2.7% (в литрах)
Перед этим, в 2019-21 годах продажи падали.
Китайский воздушный шар вынудил США перенести визит Блинкена в Пекин
Намеки на смягчение Холодной войны между США и Китаем испарились.
Удивляет, что этот воздушный шар еще не сбили. Думаю, есть множество пустынных мест, над которыми его можно было бы сбить без угрозы жизни и здоровью населению.
РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ
Байбэки американскими компаниями акций в январе выросли до нового исторического рекорда января $132 млрд
В 2022 году было чуть более $42 млрд. А в 2021 году почти $120 млрд.
JP Morgan: в конце января доля розничных инвесторов в объеме торгов акциями и ETF достигла нового исторического максимума в 23%
Предыдущий рекорд был на пике мем-акций в 2021 году.
А позавчера наторговали 68 миллионов опционных контрактов – рекорд с 2018 года. И была большая покупка с целью покрытия «шортов».
Обычно это не говорит ничего хорошего о рынке.
Физлица устремились зарабатывать на рынок как в последний день.
Tesla (TSLA) увеличила поставки в Китай в январе до 66.1 тыс
Это +18% м/м и +10% г/г.
Снижение цен помогло.
Tesla также снизила цены в Южной Корее.
Google (GOOG) обещает новые функции ИИ уже скоро
Гонка ИИ раскаляется.
Новый пузырь?
GS: Открытие Китая повысит цены на нефть на 20%
И должна напрячься Европа. Снижение цен на газ в 2022 году было также по причине коронавирусных ограничений в Китае.
А примерно 50% СПГ, купленного ЕС, было перенаправлено с поставок в Китай.
У Федеральной торговой комиссии США могут быть юридические претензии к Amazon (AMZN)
Федеральная прокуратура в Вашингтоне расследует деятельность Silvergate Capital (SI) и ее сделок с обанкротившейся криптобиржей FTX и Alameda Research
Walt Disney (DIS) изучает возможность продажи библиотеки контента (фильмов и сериалов) конкурентам
AAPL – повышение целевой цена до 145-195
AMZN – повышение целевой цены до 125-150
GOOG – повышение целевой цены до 118-160
Финансовые рынки
Ожидания бурной недели не подвели.
ФРС, отчеты крупнейших компаний и данные по рынку труда США вызвали несколько рыночных волн. И все это на фоне горячей активности розничных инвесторов. Последние поверили в то, что худшее позади и бросились скупать колл-опционы, а также мем-акции.
Жадность зашкаливает. Страха нет.
В такие моменты обычно и наступает наказание.
Возможно, пятница стала первым разворотным днем, но будем смотреть.
А пока отмечу такие движения.
Рынок акций в пятницу просел, но в части Apple бумаги выкупили, да и компании мелкой капитализации оставались бодрыми.
Доллар США подорожал. И делает это два дня. Пока это лишь фиксация прибыли – и в акциях и в долларе. Краткосрочная тенденция остается в силе.
Золото, нефть и медь сильно подешевели. В сырье оптимизма по поводу силы мировой экономики и не видно.
Китайские акции подешевели, возможно из-за воздушного шара. Его пролет над США выглядит как недружественный акт со стороны Пекина.
S&P 500 показательно отфиксировал 4200 и вполне может возобновить падение – основанием для этого являются слабые прогнозы бизнеса на 2023 год. При всей видимости позитива на рынке акций в ходе текущего сезона отчетности, под этой мишурой скрывается много проблем. Просто рынок сейчас захватили краткосрочные спекулянты, которые не видели еще ни одного по-настоящему сильного медвежьего тренда. 2020 год лишь напугал и не более того.
2022 год был явным годом медвежьего тренда, но только сбросил пар пузыристых акций, яркий список которых составляет ARKK. Остальная часть экономики не сильно была затронута падением. Ведь в настоящем медвежьем тренде спасения нет ни в одном сегменте рынка акций. Падают все секторные ETF, в том числе защитные. А этого еще не было.
И не факт что будет. Будущее пишется и рисуется на наших глазах. И оно конечно же будет отличаться от прошлого хотя бы в деталях.
А главное отличие текущего от прошлого – рынок труда. Демографический переход, усиленный ошибочной политикой Трампа по ограничению миграции в США (администрация Байдена не смягчила эти ограничения), привел к дефициту примерно 5 миллионов рабочих рук в Штатах. И это сейчас сформировало устойчивую базу для сильного рынка труда. Те немногочисленные увольнения, которые мы видим, недостаточны для остановки роста зарплат. Особенно зарплаты низкооплачиваемых американцев в сфере услуг продолжают расти. Ну уволено 100-200 тыс чел в IT-сфере – это даже далеко не 1% рабочей силы страны. Поэтому ФРС будет держать ставки высокими до тех пор, пока именно сервисный бизнес – рестораны и кафе, гостиницы и мотели и так далее – не начнет испытывать боль и не начнет увольнять сотрудников. Вот тогда ФРС сможет смело сказать, что инфляцию победила.
Ну а пока финансовые рынки продолжит качать на волнах оптимизма-пессимизма. Наша же задача в этом море держаться твердой опоры в виде оценки справедливой стоимости покупаемых активов.
Главный спор на рынке акций начнется через пару недель. Игроки начнут активно спорить:
– рынок вернулся в бычью фазу и коррекцию нужно выкупать,
- или же мы будем видеть возобновление медвежьего тренда и покупать нельзя.