Свободно мест 7 из 10 | Купить баннерное место
Сейчас читают
Последние выплаты
2.02.2023
+ 6.35 USD
31.01.2023
+ 6.35 USD
30.01.2023
+ 6.35 USD
29.01.2023
+ 6.35 USD
29.01.2023
+ 6.35 USD
27.01.2023
+ 6.35 USD
23.01.2023
+ 1 USD
13.01.2023
+ 0.9 USD
13.01.2023
+ 4.15 USD
13.01.2023
+ 1.6 USD

Центральные банки в борьбе с инфляцией

Центральные банки в борьбе с инфляцией

В борьбе с инфляцией Центральные банки в последнюю очередь волнуются о рынке акций. И даже наоборот, сейчас они даже будут рады, если он упадет, стимулируя снижение спроса.

Но о чем они волнуются в первую очередь, так о стабильности долгового рынка. ФРС не боится повышать ставки, видя, что премия по высокорисковым облигациям все еще на приемлемых уровнях (5,1% на сейчас). Это почти на уровне средней в 4,9% начиная с 2010 г., что включает и всплеск 2020 г.

Но с ключевого рынка для всех экономик - долгового, пробиваются тревожные сигналы. 

Последние 20 лет инвесторы жили с мыслью, что любые риски на долговом рынке будут спасены новыми вливаниями. И если нужно, центробанк выкупит "излишек облигаций". Особенно преуспел в этом Банк Японии, который выкупил 50% облигаций правительства.

Но на этот безмятежный рынок пришла пора волнений — инфляция. Она связала руки центральным банкам и ограничила их возможности проводить интервенции.

Одно из мест, где уже виден прорыв плотины — Великобритания. 

То, что курс фунта снизился на более чем 20% с начала 2021 г. и обновил минимумы 80-х, волнующе.

Но ключевая проблемы - рынок облигаций. 
Увидев новые планы по снижению налогов, вместе с наращиванием расходов, инвесторы поняли что без новых заимствований не обойтись. Плюс к этому стимулирующая бюджетная политика может поспособствовать росту инфляции.

В результате за один день произошел наибольший скачок ставок по однолетним облигация в истории UK, на более чем 0,5% к 4,12%. Аналогично рекордный рост наблюдается и для облигаций с более длительным сроком, где изменения за последние 5 дней на уровне движений за месяц (на изображении).

Это  указывает на панику на рынке облигаций. Монетарная политика Банка Англии должна противостоять не только инфляции, но уже и фискальной политике. Это убивает уверенность инвесторов, что в конце концов помощь придёт, и рынок переходит в новую парадигму.

Схожие риски проскальзывают и в США. Байден с планами о сокращении студенческих кредитов на $400 млрд или "инфляционные выплаты" в Калифорнии. Хотя пока общий дефицит снижается, а инфляция повышает ВВП, понижая тем самым и долговое бремя правительства. 

Но приход новой рецессии, который подходит все ближе, потребует от правительства новых вливаний и наращивание долга. И центральные банки хотят быть готовым к этому. 

Ведь если инфляцию не удастся побороть до нового бума кредитов, то мир бесконечного наращивания долга правительств исчезнет. А как функционировать по другому, никто пока не в курсе.

Автор: Baguvix
Просмотров: 137
Дата публикации: 28.09.2022

Меню пользователя
Выбор языка
EnglishFrenchGermanItalianPortugueseRussian
Новые проекты
Топ просматриваемых
Просмотров: 37.427
Просмотров: 37.320
Просмотров: 37.220
Просмотров: 36.551
Просмотров: 19.599
Просмотров: 1.470
Конвертер валют
Инвестировано через мониторинг: 109251.48 USD
Выплачено RCB: 8528.19 USD
Всего проектов на мониторинге: 21
Активных проектов на мониторинге: 7
Активные депозиты: 740 USD