МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОВОСТИ

В Бразилии ожидаемо во втором туре президентских выборов победил 77-летний Лула (Луис Инасиу Лула да Силва), опередив ультраправого «бразильского Трампа» действующего президента Болсонару (67 лет)

После подсчета 99,9% голосов Лула получил 50,9%, а Болсонару - 49,1%. Избирательный орган заявил, что победа да Силвы была математически уверенной.

Рынок акций Бразилии может это встретить ростом.

Правда, Болсонару может попытаться оспорить результаты выборов.

Напомню, что Лула Да Силва был заключен в тюрьму на 580 дней за коррупцию и отмывание денег. Позже его приговоры были аннулированы высшим судом Бразилии, который постановил, что председательствующий судья был предвзятым и вступил в сговор с прокурорами. Это позволило Да Силве баллотироваться на президентских выборах 2022 года (в 2018-м он не смог этого сделать).

Лула считается левым политиком, которого поддерживают демократы из США. Трамп поддерживал Болсонару.

ЕЦБ предупреждает, что в декабре снова повысит учетную ставку – на 0.5-0.75%

В Турции презентовали собственный электромобиль TOGG

Его стоимость, как ожидается, составит $43-54 тыс.

Запас хода 300-500 км.

Зарядка батареи до 80% за 30 минут.

В Иране с 16 сентября не утихают социальные протесты

Но власти начали их гасить слезоточивым газом и боевыми патронами.

Центральная роль протестов сейчас в университетах среди студентов.

На сейчас это самые сильные протесты со времен Исламской революции 1979 года.

Группа «Правозащитники в Иране» оценивает, что сейчас не менее 270 человек были убиты и 14 000 арестованы в ходе протестов, охвативших более 125 иранских городов.

Официальные данные о PMI Китая за октябрь вышли очень плохими и показали переход страны в зону экономического спада

Промышленный PMI и индекс менеджеров по закупкам сервисной части экономики упали ниже нейтральных 50 – 49.2 и 48.7 пунктов соответственно, против ожиданий 50 и 50.2 и сентябрьских 50.1 и 50.6.

То есть спад в сектор услуг и строительства был еще более резким, чем в промышленности.

Власти Китая наверняка ответят включением печатного станка и одновременными новыми валютными интервенциями и ограничениями.

Сегодня утром китайский юань держится бодрым ниже 7.30 – наверняка его девальвация сдерживается продажами китайских госбанков. Борьба  рынка и госбанков началась еще на прошлой неделе.

Норма сбережения американцев упала до 3.3% располагаемых доходов – минимум с 2008 года и близко к историческому минимуму

Американцы за год проели более $1 трлн. сбережений. «Спасибо» высоким ценам. Сильный труда пока еще поддерживал потребительскую активность за счет увеличения спроса на потребительские кредиты (во 2-м квартале задолженность по кредитным картам выросла до $887 млрд или на 13% г/г).

Но монетарное ужесточение ФРС призвано ударить по рынку труда и массовые увольнения уже начались – посмотрим на официальные данные в пятницу. Экономисты ждут замедление прироста численности работающих в несельскохозяйственной части экономики США с 263 тыс. в сентябре до 200 тыс. в октябре. И небольшое увеличение уровня безработицы с 3.5% до 3.6%. 

Для оценки ситуации на рынке акций и гособлигаций будет важной реакция рынка.

РЫНОЧНЫЕ НОВОСТИ

Goldman Sachs ожидает достижение пика ставки ФРС в марте на уровне 5%

Банк пишет, якобы это жестче, чем ожидалось ранее.

На самом деле рынок фьючерсов на ставку давно закладывает сценарий роста ставок до 4.75-5% уже в феврале.

Том Ли, последний бык крупного американского инвестбанка ссылается на теханалитика банка, что предпочтительный аналог 2022 года в 1962-м

Поиски аналогий являются традиционной чертой не только аналитиков, но и обычных людей. Но нужно учитывать контекст. А сейчас он сильно отличается по многим параметрам.

Будущее финансовых рынков и экономики будет иным. Хотя в чем-то и похожим. Как вся наша жизнь.

TrendForce сообщает о сложностях с продажами iPhone 14

Что вынуждает Apple (AAPL) сокращать объемы производства на 14% г/г, а также снижать цены в Китае. Снижение цен на айфоны – не помню, когда последний раз такое.

Также сообщают, что из-за вспышки COVID-19 рабочие Foxconn покидают производственное предприятие в Чжэнчжоу. А ведь оно является одним из крупнейших заводов в Китае, собирающих продукцию для Apple, включая iPhone 14.

На этом заводе работает 350 тыс.чел. и он является своеобразным городом. Ранее на заводе была внедрена система «замкнутого цикла», которая в значительной степени ограничивает перемещение рабочих между их местом жительства и заводом.

Рабочие жалуются на плохое качество продуктов питания и отсутствие медицинской помощи тем, у кого был положительный результат теста.

Напомню, что акции AAPL остаются последними из крупнейших компаний, которые держатся наверху.

Убыточное совместное предприятие Stellantis и Guangzhou Automobile Group объявило о банкротстве

Stellantis (бренды Jeep и Chrysler) списал убытки в это СП еще в отчете за 1-е полугодие.

Финансовые рынки

Фондовый рынок Японии торгуется уверенным ростом на 1.7%, отыгрывая пятничное ралли рынка акций США.

Китайский рынок болтается возле нуля – в Гонконге фондовый индекс растет на 0.9%, а в Шанхае снижается на 0.1%.

Октябрьский рост индекса Dow Jones Industrial на 12% на пути к лучшем октябрю за всю более чем 120-летнюю историю этого фондового индекса.

Компании из этого индекса больше ориентированы на внутреннюю экономику США, меньше зависят от курса доллара и процентных ставок.

Тем временем акции MAGMA (Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta) потеряли с начала года более $3 трлн. рыночной капитализации.

Эта группа получила в 3-м квартале выручку $364 млрд., рост на 9% г/г. Много? – но год назад их выручка выросла на 26% г/г. (единственная, у которой упала выручка, была Meta).

А вот совокупная прибыль MAGMA упала на 18% до $60 млрд. (единственной, увеличившей прибыль была Apple).

Все пять компаний зафиксировали снижение чистой прибыли за первые девять месяцев 2022 года.

Apple и Microsoft были единственными двумя, получившими рост свободного денежного потока.

Все компании страдают от:

- замедления мировой экономики;

- сильного доллара;

- растущих затрат.

Интересно, когда эти компании начнут сокращать персонал. Так как до последнего отчетного квартала они лишь его наращивали.

Ну а пока же аналитики делают вывод, что звезда MAGMA закатилась, как ранее в 1970-х это произошло с акциями Nifty Fifty. 

Кстати, рост акций Nifty 50 был также убит высокой инфляцией и монетарным ужесточением ФРС.

Хотя в будущем с этими акциями как группой ничего плохого не произошло – они в среднем выросли темпом S&P 500.

В среду ФРС наверняка еще раз на 0.75% повысит учетную ставку – до 3.75-4.0% годовых.

Дальше рынок ставит еще на два повышения:

– на 0.5-0.75% в декабре-22,

- на 0.5-0.25% в феврале-23.

И стабилизацию ставки ФРС на уровне около 5% годовых.

С особенным вниманием рынок будет ждать новые прогнозы по ставке ФРС (dot plot), а также выступление Пауэлла с намеками на будущее. Его жесткость вызовет распродажу, а мягкость усилит покупки.

Учитывая октябрьский рост рынка акций, у Пауэлла больше поводов быть ястребом, чем голубем.

На этой неделе отчитаются 160 компаний из S&P 500. Чуть менее, чем было неделей ранее. В целом сезон отчетности и реакция рынка на него позитивные. Разве что рынок был поражен разгромом MAGMA (за исключением Apple).

Утром фьючерсы на фондовые индексы, гособлигации и сырье стабильны.

Разве что на 1-2% дорожают фьючерсы на агропродукцию из-за одностороннего выхода ZЮ из зерновой сделки.

PS

ZЮ – несказочная нестрана в неизвестных границах

Кто-то ее называет Zомбилэнд. А кто-то Zоной.

Среди ZЮ принято рисовать Zвастику везде где и как только можно.

Себя они называют руZкими «всему миру назло». 

Их называют уZкими «всем широким назло».

ОZобый народ ZЮ.