Операции федерального фонда на открытом рынке

   Ставка по федеральным фондам является наиболее важным инструментом ФРС для влияния на экономическую активности и достижения ценовой стабильности. Поскольку это ставка, используемая банками для кредитования друг друга, ФРС не контролирует эту ставку напрямую, а делает это с помощью операций на открытом рынке.

Что вы должны знать

   С помощью операций на открытом рынке ФРС добавляет или вычитает деньги из экономики,  влияя на баланс спроса и предложения денег и, таким образом, на процентную ставку, или цену за эти деньги. Операции на открытом рынке - это метод используемый ФРС для приведения истинной ставки по федеральным фондам в соответствие с целевой ставкой,   а также для более прямого регулирования количества денег в системе. Операции состоят из продажи и покупки преимущественно краткосрочных ценных бумаг правительства США. Если ФРС продает облигации, она забирает деньги из банков; если она покупает облигации, это дает банкам деньги для взаймов. Эти дополнительные деньги, умноженные с помощью кредитного плеча,  вливают гораздо больше денег в финансовую систему. ФРС не устанавливает, какими ценными бумагами торговать или с какими банками или дилерами она будет торговать, рынок "открыт" для банков и дилеров, чтобы они могли конкурировать по цене.

   Каждый день ФРС объявляет о своих намерениях, а дилеры облигаций и банкиры, в основном расположенные в крупных небоскребах на Уолл-стрит, приступают к работе, имея дело с Федеральным резервным банком Нью-Йорка в отделе внутренней торговли. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), который также устанавливает целевые ставки, следит за этой деятельностью. Операции на открытом рынке обычно являются очень краткосрочными и заключаются в обмене краткосрочными ценными бумагами, обмениваемыми туда-сюда почти в течение суток, чтобы точно отрегулировать краткосрочные процентные ставки. ФРС также может "подтолкнуть" ставки в том или ином направлении, путем публичных заявлений в сочетании с фактическими операциями на открытом рынке. Постоянное стимулирование, осуществляемое посредством количественного смягчения (QE3 и QE4) ежемесячной покупки облигаций на открытом рынке на сумму 85 миллиардов долларов США - и связанные с этим публичные заявления служат прекрасным примером.

Почему вас это должно волновать

   Помимо результирующего влияния на рыночные процентные ставки,  операции на открытом рынке не затрагивают вас напрямую. Тем не менее, если вы брали заем на покупку дома или рефинансирование в период с 2011 по 2013 год, хорошо освещаемые ежемесячные операции по покупке облигаций сработали достаточно хорошо, чтобы опустить ставки по ипотечным кредитам до пятидесятилетних минимумов. Интересно осознавать, сколько всего происходит за кулисами ФРС и в правительстве в целом, чтобы поддерживать экономику в благоприятном направлении. Без этих операций мы бы наблюдали болезненные экономические колебания между инфляцией и дефляцией, или бумом и спадом.