Главная
Инвестиции
Франшизы
HYIP Проекты
Новости
Статьи
Реклама
Контакты
Для финансовых титанов 2008 год оказался медленно разворачивающимся кошмаром. В марте того же года первый крупный банк Уолл-Стрит организация — Bear Stearns — смирилась со своим положением. Bear Stearns был окончательно подавлен резко падающим рынком жилья.
На 16 марта JPMorgan Chase & Co. купила Bear Stearns по 2 доллара за акцию. Около 1 процента от стоимости его 170 долларов за акцию по цене годом ранее. Чтобы ускорить сделку, Федеральная резервная система согласилась облегчить покупку проблемных активов на сумму 29 миллиардов долларов у Bear Stearns.
Тем не менее, тревожно, через месяц после выкупа, Джон Мак и Ллойд Бланкфейн, генеральные директора Morgan Stanley и Goldman Sachs Group Inc. заверили что кризис на рынке жилья будет недолгим и близится к завершению.
Большая часть этого кризиса была порождена безответственным кредитованием, известными как субстандартные кредиты, американцам, которые не могли погасить их долги.
Исторически, когда банк выдавал кредит, банк был на крючке для обеспечения того, чтобы заемщик погасил средства. Однако в случае многих субстандартных кредитов, как только эти кредиты были выданы заемщикам, они были затем упакованы или секьюритизированы в сложные инструменты, известные как обеспеченные ипотечные обязательства (ОКУ). Затем были проданы другим инвесторам, фактически передав риски как горячую картошку через финансовые рынки, покупателям, соблазненных обещанием высокой прибыли в сочетании с низкими рисками из-за предполагаемой диверсификации.
Чего не понимали люди, в том числе с Уолл-Стрит, насколько глубоки и взаимосвязаны риски ипотечных обязательств.
Финансовые инструменты, поддерживаемые устаревшей финансовой архитектурой, сочетающая аналоговые и цифровые системы. Отсутствие бесшовной цифровой документации делало количественную оценку риска и понимание того, из чего именно состоят ОКУ сложной, если не невозможной. Более того, поскольку эти ОКУ были
распространялись по всему миру, глобальные инвесторы внезапно оказались
взаимосвязанными в паутине американских ипотечных кредитов. Летом 2008 года, несмотря на отсутствие финансовой прозрачности, но воодушевленный доступом к средствам Федеральной резервной системы на случай в случае дальнейшего кризиса, Ричард Фулд младший, генеральный директор Lehman Brothers, мрачно заявил: "Мы не можем потерпеть неудачу сейчас".
В то время как вокруг ничего не знающих руководителей Уолл-стрит разразилась буря.
руководителей, Сатоши Накамото был занят разработкой
концепцией биткоина. 18 августа 2008 года был зарегистрирован сайт Bitcoin.org, домашний сайт для информации о Биткоине.
Веб-сайт для информации о Биткоине, был зарегистрирован. Будь то как физическое или юридическое лицо, теперь ясно, что Сатоши разрабатывал технологию, которая, если бы существовала, вероятно, помогла бы смягчила бы токсичную непрозрачность ОКУ. Благодаря распределенной прозрачности и неизменному журналу аудита блокчейна, каждый кредит, выданный и упакованный в различные ОКУ, мог быть быть задокументирован в едином блокчейне. Это позволило бы позволило бы любому покупателю просмотреть последовательную запись о владении CMO и статус каждого ипотечного кредита.
К сожалению, в 2008 году многочисленные разрозненные системы, которые были дорогостоящими и поэтому плохо согласованными. Система держалась на цифровых ниточках.
Утром в среду, 10 сентября 2008 года, Фулд и другие руководители высшего звена столкнулись с реальностью, отличной от уверенного летнего заявления Фулда. Руководство пыталось объяснить группе критически настроенных аналитиков, что 5,3 млрд. долл. это стоимость списаний по "токсичным активам" и квартальный убыток в размере 3,9 миллиарда долларов.
Звонок закончился внезапно, и аналитики отписались. не убедившись в том, какие меры принимает Lehman. Рынки уже наказали Lehman за день до этого, уронив его цену акций на 45 процентов, а в среду она упала еще на 7 процентов.
Два дня спустя, в пятницу днем, руководители Merrill Lynch, Morgan Stanley и Goldman Sachs встретились в нью-йоркском Федеральной резервной системы Нью-Йорка, вместе с председателем Федеральной резервной системы, министром финансов США и президентом
Федеральной резервной системы Нью-Йорка.
Во второй половине дня обсуждался вопрос что делать с Lehman Brothers. Было ясно, что ситуация стала критической. Первоначально казалось, что либо Barclays, либо Bank of America придут на помощь Lehman Brothers, но эта вероятность быстро испарилась.
В субботу, когда та же группа вновь собралась в ФРС Нью-Йорка, Джон Тейн, Merrr. ФРС, Джон Тейн, генеральный директор Merrill Lynch, пришел к тревожной мысли. Во время брифинга, посвященного ситуации с Lehman, он понял. Понял, что его компания может быть всего в нескольких шагах от такой же катастрофы. "Это могу быть я, сидящий здесь в следующую пятницу", - сказал он.
Тейн быстро занялся поиском покупателей для Merrill. Перспективным вариантом был Bank of America, который уже вел переговоры о покупке Lehman. Поскольку переговоры тайно продвигались между Merrill Lynch и Bank of America, Lehman Brothers держала Barclays в качестве единственной надежды на покупку.
К воскресенью, 14 сентября, Barclays был готов одобрить сделку по покупке Lehman Brothers. Lehman нуждался только в том, чтобы американское или британского правительства, чтобы поддержать его торговые балансы на пару достаточно времени для того, чтобы Barclays провел голосование акционеров для окончательного утверждения. Ни одно из правительств не захотело вмешаться, и вероятность заключения сделки начала таять. Когда до открытия азиатских рынков оставалось всего несколько до открытия торгов на азиатских рынках оставалось всего несколько часов, правительство США правительство задало Lehman вопрос о его единственном оставшемся варианте: банкротство.
Харви Миллер, известный юрист по вопросам банкротства из Weil, Gotshal & Manges, тихо работал с вечера четверга, чтобы заложить основу для этого наихудшего сценария банкротства.
На вопрос высокопоставленного чиновника ФРС о том, считает ли г-н Миллер. Lehman готов подать заявление о банкротстве, он ответил следующее: "Это приведет к финансовому Армагеддону". Если Lehman подаст заявление о банкротстве, финансовые фирмы, которые вели дела с Lehman, также потеряют свои активы, бизнес с Lehman, также потеряют миллиарды, потенциально спровоцировав эффект домино.
Позже вечером того же дня Bank of America заключил сделку по покупке Merrill Lynch за 50 миллиардов долларов, а через несколько часов, ранним утром в понедельник, Lehman потерял миллиарды.
Ранним утром понедельника, Lehman Brothers подал заявление на защиту от банкротства по главе 11, что стало крупнейшим банкротство в истории США. Так закончилась 164-летняя фирма, родившейся в магазине сухих товаров, которая превратилась в четвертый по величине инвестиционный банк США. Это означало конец эпохи.
Банкротство Lehman и выкуп Merrill оказались только началом. Во вторник Федеральный резервный банк Нью-Йорка получил разрешение предоставить кредит на сумму до 85 миллиардов долларов США компании American International Group (AIG), крупнейшему страховщику в Америке, поскольку эта гигантская организация начала шататься. Это была середина сентября, и на горизонте появились темные тучи для Уолл-стрит и мировых финансовых рынков.
